Grüner Fisher Investments: Statements

Wir betrachten die monatlichen US-Arbeitsmarktberichte als wichtige Daten, aber da es sich nicht um völlig unerwartete Zahlen handelt, sind sie nicht sehr aufschlussreich für die weitere Entwicklung der Märkte. Man darf nicht vergessen, dass es sich bei den monatlichen Lohn- und Gehaltsberichten um nachlaufende Indikatoren handelt, die größtenteils bereits in den Aktienkursen eingepreist sind. Die Daten können auch stark revidiert werden, so dass die Anleger darauf achten müssen, dass sie kurzfristig nicht in die eine oder andere Richtung überreagieren.

Wir möchten auch davor warnen, zu viel in die Auswirkungen der Beschäftigungsdaten auf die geldpolitischen Entscheidungen der Fed hineinzuinterpretieren. Niemand kann vorhersagen, wie die Fed-Beamten die Daten auslegen werden oder wie sie diese, wenn überhaupt, in ihre Entscheidungsfindung einbeziehen. Bei geldpolitischen Entscheidungen der Fed wird eine Fülle von Wirtschaftsdaten berücksichtigt und rückwärtsgerichtete Beschäftigungsstatistiken haben in der Vergangenheit nur wenig Aussagekraft für die künftige Fed-Politik gehabt.

Sich darauf zu fixieren, was der Arbeitsmarktbericht aus dem Dezember für die Märkte bedeutet, ist ein Irrweg. Diese Berichte sind für die Vorhersage nicht sehr nützlich ‒ es handelt sich um nachlaufende, nicht um vorlaufende Daten.

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